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상장리츠 투자할때 알아야할 리츠의 정의 리츠(REAL ESTATE INVESTMENT TRUSTS)란 부동산 투자회사법 제2조 제1호에 따라 다수의 투자자로부터 자금을 모아 부동산관련 증권에 투자하고 운영하여 수익을 출자자에게 돌려주는 부동산 간접투자기구인 주식회사를 말합니다. •자산을 부동산에 투자하여 운용하는 것으로 법 제3조부터 제8조까지, 제11조의2, 제45조 및 제49조의2 제1항제2호에 적합하게 설립된 회사 : 자기관리 · 위탁관리 · 기업구조조정 부동산투자회사(법 제2조제1호) 국토교통부에서 정의하는 리츠의 목적은 아래와 같습니다. 소액으로 대규모 상업시설 또는 건물들을 투자할 수 있는 리츠는 , 소액으로 우량 부동산의 투자기회를 간접적으로 제공합니다. 하지만 부동산가격안정과 건설시장 활성..

SPAC 투자의 장점 가. 주식시장에서 거래할 수 있으며 2000원 이하로 매입할경우 합병에 성공하지 못하더라도( 2000 - 매입가 ) + 이자의 수익을 창출 할 수 있음. 나. 합병할수있는 기업을 발견한 경우, 합병에 성공한경우 주가 상승에 따른 , 변경상장에 따른 차익을 실현 할 수 있다. ( 주가 상승 이벤트에 따라 시세 차익을 얻을 수 있다. ) 다. 만기가 3년으로 정해져 있기 때문에 합병을 진행하지 못하더라도 소정의 이자를 얻을 수 있다. 대신밸런스제6호스팩은 합병 상장 승인으로 100%가 넘는 수익을 얻을 수 있게 되었다. 반면 DB금융스팩 7호 같은 경우에는 합병승인이 되었음에도 주가가 하락하여 현재가격으로 처분할 경우 손실이 발생하게 된다. SPAC 투자의 단점 가. 거래량이 작아 거래..

1. 스팩(SPAC) 이란? 기업인수목적회사 ( Special purpose aquisition company)로 주식 상장을 통해 자금을 조달 한 뒤 다른 기업을 인수합병 하는것을 목적으로하는 회사를 말한다. 본 회사는 상장 후 3년이 도래할 때 까지 합병할 기업을 찾지 못한다면 상장폐지되며, 상장폐지가 된다면 일정 이자를 더해 주주에게 원금과 이자를 돌려주게 된다. 반면 합병에 성공할경우 인수기업의 이름으로 정정되어 시장에서 거래가 지속된다. 스팩은 공모가 1 주당 2000원이며 투자금은 기업 합병 전까지 금융기관에 예치된다. 또한 스팩이 상장되면 그 이 후 부터 스팩 주식은 일반 주식처럼 자유롭게 거래가 된다.

채권 액면가 Nominal Price 채권이 가지는 본연의 가치 채권의 장부가 Book value 거래가능한 채권의 시장가격 채권의 클린프라이스 Clean Price 채권 자체의 가격 채권의 더티 프라이스Dirty Price 채권 가격 + 채권의 경과이자 자신이 보유한 채권을 Pricing 하기 위한 용도로는 Clean Price 를 사용해야한다. ( 경과이자가 포함된 Dirty Price 로 채권을 평가하는경우에는 경과이자의 가격 왜곡이 발생할 수 있기 때문 )

부채 상환능력 계수란 기업이 대출을 받을때 상환능력을 판단하기 위한 방법으로 사용되며 DSCR이 1 미만인 경우에 회사는 회사 영리활동으로 부채를 상환할수 없어 대환대출 또는 자본조달에 의해 부채를 상환해야 한다. ( 담보물이 있는경우 담보물 매각을 통해 부채를 상환 할 수 있다. ) DSCR 은 아래와 같은 산식에 의해 계산된다. Net operation Income / Debt Service Net operation Income 같은경우에는 회사의 영업이익을 말하며 Debt Service 는 원금과 이자 등 부채에 대한 전체 금액을 말한다. 가계의 경우에는 DSR을 통해 대출 가능여부를 판단하게 되는데 DSR 산식은 아래와 같다. 대출 원리금 상환액 / 연간소득 DSR이 1 이된다면 대출신청자는 대출..

기한의 이익 상실 ( Event of Default) 채권자가 채무자에게 만기 이전에 빌려준 자금 회수를 요구하는것을 말한다. 채권자와 채무자간의 약정에 따라 일정 기간 동안 채무자는 채권자로부터 빌린돈을 사용하고 만기일에 상환할 권리를 갖는다. 하지만 약정위반 또는 신용 위험의 증가 등 기타 상황에 따라 채권자는 채무자에게 상환요청을 할 수 있다. 이때 약정 기간동안 약정된 금액을 사용할 권리를 상실한다 라는 의미로 기한의 이익을 상실했다고 말한다. 보통 채무자와 채권자간의 약정서에 기한의이익 상실 사유를 구체화하여 작성하고 위반사항이 발생할경우 기한의 이익을 상실했다고 한다. 또한 일정기간 원리금 상환에 대한 의무를 이행하지 못한경우에도 기한의 이익을 상실했다고 한다. 최근의 사례를 보면 최근 두산중..

뱅크런(Bank run) - 사람들이 돈을 인출하기위해 은행으로 달려가는 사태를 말한다. - 은행의 건전성악화되었다고 생각하거나, 금융위기 상황에 현금을 보유하고자하는 니즈로 발생한다. 펀드런(Fund run) - 사람들이 대규모 환매를 하는 사태를 말한다. - 뱅크런과 마찬가지로 금융위기 상황에 펀드, 수익증권 대신 현금을 보유하고자하는 니즈로 발생한다. * 최근 나스닥과 다우지수가 큰폭으로 하락했는데 ETF의 환매가 변동성을 확대했다고 한다. * Bankruptcy bank run에서 파생된 단어이다. 은행으로 사람들이 모두 달려가게되면 은행은 파산을 한다는 의미를 말한다. 이에 파산이라는 뜻으로 사용된다.

상업은행 (commercial Bank) - 개인 또는 기업으로부터 수신을 받아 본 예금을 바탕으로 대출을 수요로하는 개인 또는 기업에게 단기여신을 제공해 예대마진을 얻는 기업을 의미한다. * 예금은 수신이라고도 한다. * 대출은 여신이라고도 한다. 우리가 알고있는 대부분의 은행들은 상업은행으로 분류 되며 대표적으로 우리은행, 신한은행, 국민은행 등이 있다. 투자은행 ( Investment Bank) - 상업은행은 예금을 받아 대출을 해주는 반면 투자은행은 자금을 수요로하는 기업들을 투자자에게 연결 및 중개를 해 주는 역할을 하는 기업을 의미한다. - 기업의 자금조달을 목적으로 발행하는 채권 또는 주식을 매입하여 투자자에게 판매(Selldown)하는 업무를 주로 하며 , 인수합병 , 증권거래 중개 등 의..

신디케이트론 - 기업금융의 한가지 방법으로 둘 이상의 복수 대주 ( 금융기관)가 금액을 분담해서 대출하는 일을 말한다. 신디케이트론의 특징 대주 1. 신디케이트론은 차주의 필요 자금을 한개의 금융기관이 대출 수요를 감당하기 어려울 때 2. 특정기업에 대한 과대한 대출을 피해 리스크를 줄이고자 할때 3. 대규모 여신을 조성 영어단어인 신디케이트 자체도 "기업 연합" , " 채권 주식 인수 조합, 은행연합의 뜻을 가지고 있다. 따라서 여러 대주들이 하나의 차주에게 대출을 해줄때 신디케이트 론이라는 형태로 진행하게 된다. 국내에서 신디케이트론은 기업금융에서 주로 활용된다. 예를들어 민자도로 건설 및 운영 ( SOC ) , 대규모 M&A 자금 조달, 상업용 부동산취득 등 대형 프로젝트 자금을 조달하고자 할때 신..

프로젝트 파이낸싱이란? 프로젝트 파이낸싱(Project Finance or Project Financing)이란 특정한 프로젝트로부터 미래에 발생하는 현금흐름(Cash Flow)을 담보로 하여 당해 프로젝트를 수행하는데 필요한 자금을 조달하는 금융기법을 총칭하는 개념이다. 이러한 용어는 해외건설 및 대형 프로젝트에서 빈번히 등장하고 있으며, 자금조달의 기초를 프로젝트를 추진하려는 사업주의 신용이나 물적 담보의 가치에 두지 않고, 동 프로젝트 자체의 수익성에 두는 일종의 금융기법이다. 특징 독립된 프로젝트 회사(Project company)설립Project Finance의 기본전제는 법률적, 경제적으로 완전 독립된 프로젝트회사의 설립이다. 출자자가 파산하더라도 프로젝트회사에게는 적어도 직접적인 영향이 없어..